In unserem Update vom 18.September schrieben wir, dass die Entscheidung der Fed, QE nicht zu zurückzufahren, an und für sich keine großartig positiven Effekte für Gold bringt. Die ökonomischen Effekte einer Wertpapier-Monetisierungen im Umfang von 85 Mrd. $/ Monat unterscheiden sich nicht tiefgreifend von den ökonomischen Effekten, die [...]
Der Hauptgrund, warum uns die gewaltigen Rücksetzer dieses Jahr im Goldsektor unvorbereitet getroffen haben, ist folgender: Wir hatten nicht ernsthaft die Möglichkeit in Betracht gezogen, dass im September 2011 tatsächlich eine große/ primäre Korrektur begonnen hatte. Und einer der Hauptgründe, warum wir diese Möglichkeit nicht ernsthaft in [...]
Hatte der ehemalige Fed-Chef Paul Volcker Recht, als er mit Blick auf die quantitativen Lockerungsprogramme sagte, dass deren "positive Effekte […] begrenzt scheinen und mit der Zeit abnehmen." Das ist die 85 Mrd. $-Frage, die sich die Wall Street gerade stellt. Eine ehrliche Antwort des aktuellen Fed-Chefs Bernanke wäre sehr hilfreich, um der [...]
Wie es scheint, wird das Lexikon der Finanzwelt mit jedem Jahr um ein neues Schlagwort bereichert. Beispiele aus den vergangenen Jahren sind: "irrationale Überschwänglichkeit ", "asiatischer Tigerstaat", "Produktivitätswunder", "Greenspan-Put", "Goldlöckchen-Wirtschaft", "Rohstoff-Superzyklus", "Sparschwemme", "Fiskalklippen", "BRIC", "PIIGS" und [...]
Es gibt eine einfache und sehr gute Möglichkeit, um sich der langfristigen Trends am Goldmarkt zu vergewissern: ein Vergleich der Kursentwicklungen am Goldmarkt mit den Kursentwicklungen am allgemeinen Rohstoffmarkt. Ein echter Goldbullenmarkt würde dazu führen, dass Gold, im Vergleich zu den meisten anderen Rohstoffen, höhere Hochs und höhere Tief [...]
Der letzte langfristige Bullenmarkt bei den Bergbauaktien lief von Anfang der 1960er bis 1980. Er ereignete sich parallel zu einem großen Aufwärtstrend bei den Zinssätzen, einer stetigen Unterströmung aus “Inflationsangst“ sowie zeitweise einsetzender dramatischer “Inflationspanik“. Allerdings entwickelte sich der aktuell laufende langfristige [...]
Es herrscht viel Verwirrung beim Thema Geld, gerade wenn es um die Frage geht, was nun eigentlich zum Geldangebot gehört und was nicht. Auch wenn Hussman keine einschneidenden Fehler bei seinen Kommentaren zum Geldangebot unterlaufen sind, so tragen sie dennoch eher zur allgemeinen Verwirrung bei, weil nicht klar zwischen Bankenreserven [...]
Bei Inflation-Deflation-Debatten wird häufig darum gestritten, was wahrscheinlicher ist: Deflation oder Hyperinflation. Innerhalb eines Investitionszeitrahmens, der für die meisten Menschen als "normal“ gelten kann, sind Deflation und auch Hyperinflation jedoch extrem unwahrscheinlich, deswegen wird in diesen Debatten im Grunde auch darum [...]
Seit Beginn des “QE3-Programms" letzten September hat die Zentralbank der USA ihre Bilanzen innerhalb von 6 Monaten um 341 Mrd. $ ausgeweitet. Sie monetisierte hypothekarisch besicherte Wertpapiere und US-Staatsanleihen. Von diesen 341 Mrd. $ wurden allein in den letzten zwei Monaten 201 Mrd. $ geschöpft. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum hat [...]
Selbst der ärmste Schlucker hat einmal seine eigene Glücksträhne, und das gilt seit drei Monaten auch für die Gemeinschaft der (geld)politischen Entscheidungsträger. Die letzten Monate waren ein Traumland für Entscheidungsträger wie die Ben Bernankes, die Mario Draghis, die Barak Obamas und Shinzo Abes dieser Welt. Für diese bunte Schurken-Gang [...]
Die Finanzmärkte begannen das Jahr 2013 in bemerkenswert ähnlicher Weise wie schon 2010, 2011 und 2012. Im jeweils ersten Quartal dieser Jahre machte sich unter den durchschnittlichen Marktteilnehmern Optimismus bezüglich des globalen Wirtschaftswachstums breit, und das führte wiederum zu einer schwächeren Entwicklung beim Gold - im Vergleich zu [...]
Zuerst zeigen wir den langfristigen Monatschart, den wir normalerweise benutzen, um die "reale" Entwicklung des Goldkurses darzustellen. In diesem Chart werden historische Kurse in aktuelle Dollarwerte überführt; die Kurse der Vergangenheit werden also nach oben angepasst, um sie dem geschätzten Rückgang der Kaufkraft des Dollars über diesen [...]
